衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析(xī)局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的(de)个人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度(dù)年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发(fā)表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开(kāi)始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的(de)许可(kě)下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不(bù)明(míng)船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求(qiú)立即释(shì)放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在(zài)一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗(luó)斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参(cān)加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到(dào)敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这(zhè)番言论看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶(è)作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会(huì)导致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是(shì)基于美联(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开lián)储作为主要央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同他人的私下(xià)会面(mi礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开àn)时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的(de)两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人这些年(nián)不(bù)止一次(cì)成(chéng)功(gōng)骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了(le)恶(è)搞西方国(guó)家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格(gé)。周四(sì)，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能(néng)礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机(jī)风险在(zài)未来(lái)一段时间内(nèi)仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度(dù)关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的(de)风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带(dài)来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即(jí)将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化(huà)分析(xī)师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以持续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联(lián)储加息(xī)后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油(yóu)市(shì)场将(jiāng)转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求(qiú)较(jiào)上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经济面临(lín)衰(shuāi)退风(fēng)险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品(pǐn)种也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环(huán)比(bǐ)下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本(běn)月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂计(jì)划(huà)外检修(xiū)导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会有所推后(hòu)，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还是会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃料油。

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