在锂价初现企稳态势(shì)的微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作(zuò)出一系列(liè)判断。在(zài)交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计将高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增(zēng)速(sù)方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了(le)行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下(xià)降。其(qí)中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大报中指出，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高于(yú)动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不(bù)存在(zài)需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一(yī)季度，真正出货(huò)是在二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国(guó)的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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