美国历史上首(shǒu)次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国(guó)债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这(zhè)将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额(é)度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽早采取行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示暂停或(huò)提高债务(wù)上限可(kě)能会对(duì)企业和消费者信心造(zào)成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人的(de)短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一(yī)个月之后财(cái)政部就可能耗尽现金，其(qí)中重(zhòng)要(yào)的(de)一(yī)个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停(tíng)发行州和(hé)地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可(kě)能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的(de)最新(xīn)报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部(bù)在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会的四(sì)位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白(bái)宫(gōng)就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透(tòu)社(shè)报道，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的债务(wù)上限(xiàn)，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业(yè)高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的借(jiè)款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债务违(wéi)约将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高(gāo)永续借款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不(bù)断恶(è)化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和(hé)两党(dǎng)围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争不断(duàn)加剧(jù)，引发(fā)全球对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已产(chǎn)生(shēng)的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端(duān)让步而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试(shì)”，并表示如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的(de)办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约(yuē)风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务(wù)上限的(de)法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催化剂(jì)是对美(měi)国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最(zuì)后一次(cì)加息，这与我行的美国经济(jì)团(tuán)队的预期(qī)一致。进一(yī)步加(jiā)息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技(jì)术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上限(xiàn)对(duì)未来的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财(cái)政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的(de)债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美(měi)国债(zhài)务上限的(de)可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信(xìn)证券研究表示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财(cái)政部可(kě)通(tōng)过特(tè)别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日(rì)市场对美国债务上限问题的(de)担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这主要是(shì)由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两个因(yīn)素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违约的(de)风(fēng)险仍(réng)然(rán)较小。债务上限问题(tí)可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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