今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(j中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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