在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通(tōng)过(guò)一(yī)季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速(sù)产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的>

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的产(chǎn)材料均维持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周期(qī)大(dà)幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增(zēng)速(sù)将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计会高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储市场需(xū)求预计(jì)会(huì)在(zài)下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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