市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意大冤种什么意思，大冤种是骂人吗义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和(hé)精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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