总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促(cù)进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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