就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头(tóu)罗(luó)斯柴尔德家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道，资(zī)管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直超配英伟达，但(dàn)是(shì)目前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现在所持头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)家总(zǒng)部位(wèi)于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理资产规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这(zhè)家(jiā)老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之(zhī)际，就(jiù)增持(chí)了英(yīng)伟达(dá)。当(dāng)时(shí)的(de)持仓股(gǔ)数一(yī)度高(gāo)达160多(duō)万股。

　　然(rán)而英伟达虽(suī)然(rán)业(yè)绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却(què)一直不怎么涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不得不修正自己的(de)错误，在(zài)英(yīng)伟(wěi)达股价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附近涨到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟(nǐ)货(huò)币(bì)的上上(shàng)下下，让英伟(wěi)达的股价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的(de)崩盘，让英(yīng)伟达的股价也(yě)一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次(cì)都“踩准”节奏进行(xíng)增(zēng)持和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次(cì)大(dà)手笔增持是在(zài)2022年第(dì)二季度(dù)，虽然英伟达(dá)股价此后仍(réng)然(rán)经历了(le)三波下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆发(fā)，英伟达作为(wèi)底层(céng)算力代(dài)表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过(guò)1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上(shàng)市企业(yè)。

　　“估值教(jiào)父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的(de)，还有被(bèi)誉为(wèi)“估值(zhí)教父”的当代著名(míng)投资(zī)估值专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达兰自2017年(nián)以(yǐ)来一(yī)直在投资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上(shàng)英(yīng)伟达还(hái)在我的投(tóu)资组合(hé)里，最后把它剔除出(chū)投资组合，因(yīn)为我无法承(chéng)受这样的上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美(měi)元，这是(shì)在(zài)挑战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智能芯片市场占有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐观(guān)的预测(cè)是，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的市场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得出的估值(zhí)也要比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟达(dá)这家公(gōng)司，但如果作(zuò)为一(yī)项投资的(de)话，我怎么都得不出每(měi)股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达(dá)股权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了(le)仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶(jiē)段股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级(jí)，比去(qù)年10月(yuè)给予这一(yī)评级的人(rén)数(shù)30人(rén)增加(jiiā)约三(sān)分之一。这(zhè)些(xiē)分(fēn)析师对英(yīng)伟达给出的(de)股价中间值约为(wèi) 450 美元(yuán)。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩(ēn)斯(sī)坦的分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时(shí)表(biǎo)示，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟达目(mù)标股价，是因为先前估测的获利预期太低(dī)。目前投资人仍存在不同的声音(yīn)，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街预测最准确(què)的(de)分析师、美国(guó)银行策(cè)略(lüè)分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科(kē)技股和AI概(gài)念股的估(gū)值过高，建议投资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念(niàn)处(chù)于“婴儿期的泡沫(mò)”，而美联(lián)储的加息周期或(huò)许还未结束。过去的泡沫(mò)形成通(tōng)常是(shì)因“宽松货币(bì)政策”而起，以加息结(jié)束。以史(shǐ)为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于(yú)4200点时(shí)开始抛售。

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