来源：海通宏(hóng)观(guān)

　　· 概 要(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物yào)·

　　中共中央政治局(jú)4月(yuè)28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当前经(jīng)济形势和经(jīng)济(jì)工作。今年(nián)以(yǐ)来，经济增长好于(yú)预期。不(bù)过当前经济恢复(fù)性(xìng)好(hǎo)转，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍然不足。所(suǒ)以，稳增(zēng)长基调(diào)延续(xù)，短期政(zhèng)策不太(tài)可能转向收紧，但是面对高质量发展要求，也没(méi)增量刺激政(zhèng)策(cè)。未(wèi)来扩大需求主要依(yī)靠(kào)自(zì)发修复消费(fèi)，主动稳定投资。此外，产业(yè)政策方面强调(diào)“实(shí)体经济”支撑，防风(fēng)险仍然是重点任务。整体看(kàn)，二(èr)季度经济修复速度(dù)或(huò)将(jiāng)放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议(yì)首先强调(diào)了今(jīn)年的成绩，即“经济增长(zhǎng)好于预(yù)期”，“市(shì)场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展呈现回升向好态势”。从(cóng)一季度公布的数(shù)据看，确实好于去年四季(jì)度时(shí)的(de)预期。但随后(hòu)会议(yì)也提到“经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不(bù)足”。这也使得经(jīng)济(jì)转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。

　　我们的理(lǐ)解(jiě)是(shì)，一季(jì)度GDP同比增速为(wèi)4.5％，相比去(qù)年四季度有明(míng)显改善(shàn)，但距离疫情之前2019年的6％附(fù)近(jìn)的增速，还有较大的差距。所以，经济仍需政(zhèng)策(cè)呵护。尤其是一季(jì)度降准后(hòu)，就(jiù)业压(yā)力仍然存在，我们认为政策短期不会转向收(shōu)紧。“恢复和扩大(dà)需求”是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在。

　　2

　　稳增长(zhǎng)：也没增量刺激

　　面对高质量的发展(zhǎn)要(yào)求，会(huì)议强调经济要(yào)实现“质的有(yǒu)效提升”和“量的合理增长”。这一(yī)点(diǎn)和去年经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议精神一(yī)致。这也意味着稳增长不会通过强(qiáng)刺激的方式，而是统筹推动“经济运行持续好转”、“内生动(dòng)力持续增强(qiáng)”、“社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善”、“风险隐患持续化解(jiě)”。

　　对于稳增长(zhǎng)的方式，会议要(yào)求“把发(fā)挥政策效力和激发经营主体活力结(jié)合(hé)起来”。我们的理(lǐ)解是，下一阶段更多(duō)通(tōng)过激(jī)发市场化的力量去推动(dòng)经济修复，通过改革开放的方式激(jī)发高质量(liàng)的增长。所以会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒。各类企业都要依法(fǎ)合规经营。要下决心从(cóng)根本上解决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问题。总(zǒng)体而(ér)言，政策刺激空(kōng)间有限，主要还是以提振信心和预期、激发活力为主要手段(duàn)，让经济自发的内生(shēng)修复。

　　3

　　扩(kuò)需求(qiú)：自发修复消(xiāo)费，主动稳定投资

　　会(huì)议(yì)提出，积极的财政政(zhèng)策要“加力(lì)提效(xiào)”，稳健的货币政策要(yào)“精(jīng)准有力”，延续(xù)了去年12月会议的表述。对于政(zhèng)策的要求，本(běn)次(cì)会(huì)议强调(diào)“形成(chéng)扩(kuò)大(dà)需求的合(hé)力”，而(ér)去年12月会(huì)议的相关(guān)表述是(shì)“加(jiā)强(qiáng)各类政(zhèng)策协调配合”，这说(shuō)明扩大需(xū)求(qiú)是未来的(de)政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发修复(fù)消(xiāo)费。“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费”。提(tí)高消费，主要还是靠居民劳动收入(rù)的自然修复。另一(yī)方面，主动稳定投资。尤其是基建(jiàn)投资，是政(zhèng)府主动稳增长的重(zhòng)点。会议提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设。

　　此 外， 会议强调，要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。

　　4

　　产业发(fā)展(zhǎn)：看重实体经济

　　会议强调，加快建设现代化(huà)产业体系要以“实体(tǐ)经济(jì)”为支撑。我们的理解是，产业政策(cè)的重点(diǎn)是“实体经济”，这里的实(shí)体经济(jì)并不(bù)是整个GDP，而是和“虚拟经济”相(xiāng)对(duì)应的(de)。

　　会(huì)议明确“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”；“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造”。会议指出“要重视(shì)通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态(tài)”，也提到了(le)“重(zhòng)视防范(fàn)风险”。我们认为，人工智能发50克有多少参照物图片，50克有多少参照物展到一定(dìng)程度(dù)，监管(guǎn)措(cuò)施也必然会跟上(shàng)。此外(wài)，在互联网领(lǐng)域，要(yào)推(tuī)动平台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)。

　　5

　　防(fáng)风险也是(shì)重点

　　会议提出(chū)，“统筹(chóu)做好中小银(yín)行、保险和(hé)信(xìn)托机构改革化险工(gōng)作”；再次强调房住不炒，“做好(hǎo)保交楼、保民(mín)生、保稳定(dìng)工作”；“要(yào)加强地方(fāng)政府(fǔ)债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐性债(zhài)务(wù)”。我们认为，房(fáng)地产(chǎn)产业链(liàn)、中小金融机构(gòu)的风险出清，仍是(shì)大势所趋(qū)，地方债务(wù)的风险也需要化(huà)解。所以今(jīn)年(nián)和去(qù)年最大的不同(tóng)是疫(yì)情影(yǐng)响减弱，其(qí)他方面的经(jīng)济问题依然(rán)是存在的(de)。

　　整体看，二季度经济修(xiū)复速度或将放缓，政策相对(duì)克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50克有多少参照物图片，50克有多少参照物