金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(k韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔àn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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