周一(yī)的股市震荡(dàng)翻红(hóng)，上周股市下跌期间(jiān)净买入的“抄底资金(jīn)”笑(xiào)了。女生工资多少算正常，女生工资多少算正常p>

　　上周五，资金借(jiè)道股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交易日市场总(zǒng)体下跌期间，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌(diē)越买”的理(lǐ)性操作模式，在(zài)股(gǔ)市(shì)大幅下挫的时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流(liú)向结(jié)构看，上证50、沪深300ETF等受到资(zī)金净流入，“中特(tè)估(gū)”长期投(tóu)资价值被资金(jīn)看好(hǎo)，而(ér)高(gāo)位回(huí)调(diào)的(de)科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金(jīn)追逐(zhú)；净流(liú)出方面，创(chuàng)业板、中(zhōng)证1000ETF等(děng)宽基(jī)ETF，以及基(jī)建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出(chū)，资金出现短期避(bì)险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于多数(shù)标的(de)估值仍在低(dī)位，多家机构仍(réng)看(k女生工资多少算正常，女生工资多少算正常àn)好长期配置价(jià)值(zhí)。

　　净(jìng)流入(rù)资(zī)金近40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周(zhōu)五股市大(dà)跌，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以区间成交均价(jià)测算，当日(rì)净流入资金(jīn)39.5亿元；拉(lā)长时间(jiān)到上周5个交易(yì)日，5天股(gǔ)市调(diào)整期(qī)间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市(shì)布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数中(zhōng)，华(huá)泰(tài)柏瑞、易方达(dá)和嘉实(shí)基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日(rì)收盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超(chāo)过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡(dàng)下行的(de)半导体(tǐ)ETF成为资(zī)金净买入(rù)的(de)榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居净流入资金(jīn)前(qián)列，而(ér)在近日遭遇(yù)高位回调(diào)的(de)游戏ETF，也受到(dào)资金的逆(nì)市买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲顶(dǐng)、收益(yì)翻倍后(hòu)，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的上述流向(xiàng)情况(kuàng)，一位公募股票权益(yì)基金经理(lǐ)表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势(shì)，但耐用品复苏的空间受(shòu)限、出(chū)口下行及地产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展(zhǎn)现出(chū)更多结构性机会(huì)。不(bù)过，在(zài)短(duǎn)期市场(chǎng)炒作(zuò)热度(dù)回落(luò)，波(bō)动率偏(piān)高的情况下，资(zī)金可能(néng)更青睐用大盘宽基指数(shù)，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而(ér)在行业方(fāng)面(miàn)，沪上一(yī)家(jiā)公募机构分析，由于近(jìn)日以游戏(xì)为(wèi)代表的TMT板块有所调(diào)整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期在(zài)市场炒作热(rè)度有所回落。但从长期看，资金还会长期关注(zhù)数字化(huà)对生产力的(de)提升，因此，包(bāo)括计(jì)算机(jī)、互联网和(hé)传媒等调整下来的行业(yè)，可能会继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行业机(jī)构认为，近期(qī)上证50、沪(hù)深(shēn)300等权重(zhòng)指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与看(kàn)好“中特估(gū)”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民生加银(yín)基(jī)金表示，伴(bàn)随大金融(róng)、大(dà)基建等权重股高位(wèi)调整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲(chōng)较快，导致博弈资金出现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板(bǎn)块内部出现分化，获(huò)利兑(duì)现需求叠加经济数据不(bù)及预(yù)期，权(quán)重板块回调(diào)带动(dòng)大盘指数回落(luò)。

　　不过，民生加银基(jī)金认为，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望(wàng)引领低估值央(yāng)企(qǐ)的价(jià)值重(zhòng)估，有基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的低估值央企或有望受益(yì)。

　　博时基金权益投资(zī)一部基金经理吴鹏也认为，“中(zhōng)特估”投资的(de)部分(fēn)底(dǐ)层逻辑仍(réng)旧是(shì)过去的A股(gǔ)市场对部分(fēn)传统(tǒng)行业国央企的(de)严(yán)重低配和(hé)低(dī)估。而在这种(zhǒng)大幅低估和低配背(bèi)景(jǐng)下(xià)，部分企(qǐ)业因(yīn)为(wèi)自身经营改善、高股息水(shuǐ)平等特征(zhēng)，使得其估值修复成为了(le)可能。虽然经过前(qián)期反弹，大(dà)金融(róng)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)仍旧处于低位(wèi)，由于(yú)情(qíng)绪和资金仍旧是(shì)主导，短期表(biǎo)现存(cún)在剧烈(liè)波动(dòng)可(kě)能；从中(zhōng)期看，整体大(dà)金(jīn)融当前估(gū)值仍旧(jiù)处于中低水平，部(bù)分个股(gǔ)尤其是基本面明显改(gǎi)善的个股，仍旧(jiù)有估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买(mǎi)”趋势，净流入(rù)资金超出(chū)净流(liú)出资金。但也有部(bù)分短期涨(zhǎng)幅偏高、短(duǎn)期行情板(bǎn)块，以(yǐ)及(jí)部分(fēn)海外(wài)指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年(nián)涨(zhǎng)幅(fú)超20％的(de)基(jī)建50ETF单日(rì)净流出(chū)4.76亿元，为单日之(zhī)最(zuì)。另外，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技ETF等多只产品，单日净(jìng)流出资金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数(shù)中，今年(nián)来“越跌越买”的(de)创(chuàng)业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下中(zhōng)证1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市(shì)调整中迎来“获利了(le)结”资(zī)金，单日(rì)净流(liú)出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构(gòu)评价，基建板块受益于“一带一路”板块前(qián)期(qī)涨幅较大，有调整要求(qiú)，可能会受(shòu)到(dào)获(huò)利盘的短期卖(mài)出(chū)。不(bù)过，从(cóng)长期看，经济(jì)复苏趋势确(què)立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生(shēng)加银基(jī)金评价(jià)净流女生工资多少算正常，女生工资多少算正常出的证券保险板块称，一季报陆续(xù)披露，非(fēi)银金融业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市场(chǎng)交投活跃度较(jiào)一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化最低(dī)结算备付金(jīn)缴(jiǎo)纳(nà)比(bǐ)例机制引入，证券公司保证(zhèng)金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业(yè)景气度有望(wàng)持续修复。保险板块(kuài)一季(jì)报净利润超预期，部分险企凭(píng)借储蓄(xù)险的产(chǎn)品力实现(xiàn)了一定(dìng)的增长(zhǎng)，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显(xiǎn)，资产端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电力(lì)板(bǎn)块(kuài)，民生(shēng)加银基金认(rèn)为，2023年宏观经(jīng)济(jì)运行总体回升(shēng)有望将(jiāng)促进电力消(xiāo)费(fèi)需求增长。受上年同期低(dī)基数等因素影响，预计今年二季度电(diàn)力消费增速(sù)将(jiāng)有(yǒu)望回升(shēng)。在电(diàn)力(lì)市场化改革的持(chí)续(xù)推进下，电价(jià)趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力现货(huò)市场和辅助服务市场机制有望持续推广(guǎng)，容量(liàng)补偿电价等(děng)机制(zhì)或有(yǒu)望出台。

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