今年(nián)以来(lái)，港股(gǔ)走势(shì)可谓一(yī)波三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金(jīn)一季报披(pī)露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金(jīn)整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基(jī)金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额(é)分(fēn)开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代表的(de)港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对港股(gǔ)的投资(zī)力(lì)度，提升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆港通基金重仓的(de)前十大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南(nán)方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股(gǔ)后市，南(nán)方(fāng)港股创新视野(yě)一年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季(jì)度中表示(shì)，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会：中国(guó)经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据(jù)以及突发的银(yín)行风(fēng)险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击(jī)可(kě)控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判(pàn)港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，在(zài)板块配置方(fāng)面，我们将加大对政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股数字(zì)经(jīng)济的(de)代表行业(yè)为互(hù)联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合规整治及业(yè)务(wù)梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和算(suàn)法的(de)整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推(tuī)出(chū)人(rén)工智能(néng)相关模型及应(yīng)用(yòng)，提升(shēng)自(zì)身(shēn)运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为(wèi)人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示，港股市(shì)场方面(miàn)，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的(de)环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下(xià)港(gǎng)股(gǔ)公(gōng)司下半(bàn)年的(de)市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相(xiāng)对较高的(de)行业将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定(dìng)程度(dù)的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报(bào)业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的(de)拐点，这是推(tuī)动两地(dì)市场(chǎng)向上(shàng)的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进(jìn)一(yī)步凸(tū)显。在(zài)A股及(jí)港股估值均(jūn)在(zài)低(dī)位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的(de)行业和(hé)板(bǎn)块(kuài)更有望(wàng)受益于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上(shàng)行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在低位寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册(wèi)、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预期的行(xíng)业(yè)。供(gōng)需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会(huì)：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以及分(fēn)红意(yì)愿提升的高股息资产的投资(zī)机会，如(rú)通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册