财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化(hu跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗à)。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本。

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