投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dà怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味o)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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