关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)钟南山为什么被说成钟百亿为(wèi)1000平方米，所有安(ān)全和救援人员(yuán)都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民(mín)用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大(dà)火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较(jiào)去年(nián)同期有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材(cái)料的价格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原(yuán)材料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投(tóu)资者(zhě)关系活动(dòng)上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司(sī)的套(tào)期保值(zhí)操作未完全满足(zú)套(tào)期会计要求的(de)衍生(shēng)金融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经(jīng)常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务(wù)的公告(gào)》中(zhōng)披(pī)露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子公司的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第(dì)一(yī)季(jì)度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司油脂科技相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)的(de)利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负债(zhài)表中可(kě)以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期(qī)末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落、消费(fèi)复(fù)苏、推出(chū)新品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因素影响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时刻。分(fēn)析(xī)人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全业绩出现大(dà)反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力(lì)大(dà)幅(fú)下降，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以来(lái)，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主(zhǔ)要(yào)原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道(dào)全(quán)所用主(zhǔ)要原料的(de)国际(jì)交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货(huò)到(dào)厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主要原料综合(hé)采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则(zé)进一步(bù)延续回(huí)落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经(jīng)销商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看(kàn)跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩修复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有(yǒu)一(yī)定持(chí)续(xù)性，未来不(bù)宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其今(jīn)年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等因素的(de)影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进(jìn)入(rù)下(xià)行(xíng)周期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原(yuán)料供应(yīng)出现了从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端(duān)压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造(zào)成(chéng)了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆(dòu)及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面利(lì)空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌(diē)势(shì)仍在节奏上超(chāo)出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料(liào)需(xū)求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口(kǒu)潜力(lì)大大增加(jiā)。此外，继续(xù)增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内(nèi)后期(qī)面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空(kōng)间不大(dà)。要想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提(tí)货(huò)较好，菜钟南山为什么被说成钟百亿油表观(guān)库(kù)存处于低(dī)位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库存(cún)或(huò)逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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