华大基因是国企吗

　　近(jìn)期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selec华大基因是国企吗tion Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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