看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转(放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉zhuǎn)变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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