财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第1km等于多少米 1km是不是1公里(dì)一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观1km等于多少米 1km是不是1公里新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主1km等于多少米 1km是不是1公里题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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