今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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