5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃(líng)汽车(chē破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的(de)净(jìng)资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的(de)意图是实(shí)现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重汽、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主要目的(de)是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这(zhè)一(yī)科目(mù)变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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