今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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