看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(p新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉iān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉an>(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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