衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经济分析(xī)局公布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度(dù)放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经(jīng)济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四(sì)个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的(de)2人死亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只的(de)行为违反(fǎn)了国(guó)际法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示(shì)，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境国(guó)际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台(tái)新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一名发言(yán)人美东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友(yǒu)好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联(lián)储认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美联(lián)储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美联储作为主要(yào)央行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行(xíng)高官的(de)言论通(tōng)常受(shòu)到投资(zī)者和商界(jiè)人士(shì)的密切关注，有时(shí)会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人(rén)的私(sī)下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言(yán)论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出(chū)，两人(rén)这些(xiē)年不止一(yī)次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒(mào)泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行(xíng)行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨，布伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘(pán)，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落，运输成(chéng)本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行的(de)财(cái)报和(hé)股价表现(xiàn)或显示(shì)银行(xíng)业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月(yuè)降至(zhì)去年7月以来(lái)的(de)最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美(měi)联储议(yì)息(xī)会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率(lǜ)政策(cè)的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市(shì)场(chǎng)对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也(yě)将维持加息政策，因(yīn)此市场(chǎng)对(duì)于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情(qíng)绪和基(jī)本(běn)面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市(shì)原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月(yuè)油(yóu)价整体即将维持区间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当(dāng)然(rán)全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导油(yóu)价回(huí)落，中长期来看油价或继续(xù)大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性(xìng)较(jiào)强的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电(diàn)需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后(hòu)，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料(liào)油市场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将主要受(shòu)到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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