看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近200克是几两 200克是多少毫升周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初200克是几两 200克是多少毫升以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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