五一长假期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济的(de)衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议(yì)有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向20勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？20年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一(yī)次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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