近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计为动(dòng)力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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