踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的(de)股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时(shí)曝(pù)光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊(huái)，但到了(le)2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过(guò)不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号(hào)大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可(kě)收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所(suǒ)回(huí)调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东(dōng)数(shù)来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别表的十大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资(zī)子公司三六(liù)零私(sī)募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的(de)对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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