美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出(chū)一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的(de)不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联(lián)邦账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花(huā)了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美(mě可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思i)元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季(jì)度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)跌5.05％

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