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相遇时间的公式相遇时间怎么求国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的目光(guāng)。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消相遇时间的公式相遇时间怎么求费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有(yǒu)望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市(shì)场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游(yóu)黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除(chú)了(le)瑞士(shì)历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。