为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票(piào)继(jì)续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作(zuò)为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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