钠电(diàn)池产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末(mò)以来，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全(quán)失(shī)灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科(kē)技(jì)也只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式(shì)的涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺(yì)科(kē)技(jì)高(gāo)调跨界钠电赛道故(gù)事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不(bù)过(guò)10多月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的(de)产能(néng)又(yòu)该如何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子电池便与锂离子电池同时(shí)期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量(liàng)密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠(nà)电关(guān)键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之(zhī)一重(zhòng)回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠离(lí)子电池(chí)，掀起(qǐ)钠(nà)电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传(chuán)艺科(kē)技于去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元通(tōng)过全(quán)资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科(kē)技(jì)旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名分(fēn)析(xī)师和个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠(nà)电的(de)各种细节。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界钠电池(chí)前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并在《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过(guò)《关于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价(jià)“过山车”式(shì)上下，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有(yǒu)限与(yǔ)钠电产能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交(jiāo)易(yì)所回复(fù)函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新(xīn)上钠(nà)离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的(de)钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资金外，还(hái)需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十(shí)亿的(de)项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类(lèi)设备及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规(guī)模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技(jì)业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细(xì)披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠(nà)离子电池(chí)项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自(zì)有资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺(yì)科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电(diàn)池(chí)制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分(fēn)缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链项(xiàng)目计(jì)划到2024年末全(quán)部(bù)竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电项目真如(rú)邹伟民(mín)在近(jìn)日(rì)的(de)演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收(shōu)将在当前基(jī)础上翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故(gù)事(shì)并不(bù)再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞争者初(chū)露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性能来(lái)看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬(lǎo)们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车(chē)领域实现装(zhuāng)车应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁末年初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新能源(yuán)、德(dé)博新能(néng)源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能(néng)、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司(sī)钠离(lí)子(zi)电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签(qiā如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉n)订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至(zhì)于具体的(de)客户名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源(yuán)事业部(bù)钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项(xiàng)目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年(nián)钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分自(zì)信，其在调研记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的(de)背(bèi)景(jǐng)下作为“替代(dài)”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术一定(dìng)要(yào)发展，因(yīn)为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池(chí)性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池(chí)成(chéng)本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂(lǐ)电池对钠电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂存(cún)在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势就依(yī)然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降(jiàng)本(běn)空(kōng)间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的(de)成本。但能(néng)量(liàng)密度的(de)限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一(yī)定优势(shì)；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到(dào)，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍(ài)钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持续(xù)下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资(zī)定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至(zhì)终(zhōng)止募(mù)投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目(mù)的(de)实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部(bù)投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的(de)SMT工(gōng)序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的(de)闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计划的(de)地(dì)点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年可实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年(nián)多时(shí)间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进(jìn)度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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