北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基(jī)金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的(de)代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望凶猛的意思是什么 凶猛的近义词(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资(zī)范(fàn)围的(de)基(jī)金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标(biāo)上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北(běi)证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当(dāng)前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业(yè)的(de)稀缺(quē)性方(fāng)面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士凶猛的意思是什么 凶猛的近义词也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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