美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息(xī)的(de)选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利(lì)率或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息(xī)问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有足够的(de)流(liú三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确(què)定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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