全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会p>

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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