5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔中国的国粹有哪些(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受让(ràng)方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西(xī)省汽车(chē)工(gōng)业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要(yào)组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润(rùn)分别为中国的国粹有哪些(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金(jīn)流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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