金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在(zài)过(guò)去的三(sān)十年中，日(rì)本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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