金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无(wú)驱(qū)动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟(chí)这(zhè)三点(diǎn)可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象(xià美国管得了比尔盖茨吗ng)，但是驱动依旧(jiù)是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的(de)表现环比和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈和(hé)实(shí)际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基(jī)本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我美国管得了比尔盖茨吗们还是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存(cún)在压缩原片库(kù)存的可(kě)能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现货反馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤(chè)，总体还是正套(tào)思(sī)路。

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