昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日(rì)发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出(chū)的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司(sī)控股股东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申(shēn)请人(rén)签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协(xié)议(yì)项下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单(dān)，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需要进一(yī)步加息(xī)。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货币(bì)政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期(qī)美国银(yín)行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的(de)劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美(měi)国经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该预(yù)期可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在(zài)美(měi)联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投资(zī)咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵(guì)金属的(de)前期(qī)利好因(yīn)素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要(yào)时(shí)间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对美联(lián)储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国(guó)际货币(bì)体(tǐ)系表现出去(qù)美元化(huà)的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物(wù)需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加(jiā)，这也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域(yù)的压力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可(kě)见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预(yù)期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的(de)影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的各(gè)环节(jié)重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的(de)有限时间里，两党谈(tán)判仍处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前(qián)仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致(zhì)评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场形成较大(dà)冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位(wèi)的(de)品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格(gé)受到(dào)的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向(xiàng)而(ér)言，白银(yín)仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的预期(qī)会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相对有(yǒu)利的因(y王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗īn)素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美(měi)元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投(tóu)资、工(gōng)业增(zēng)加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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