近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(ché李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债券(q李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译uàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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