投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受(s中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名hòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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