在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来(lái)看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电池(chí)厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料(liào)方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全(quán)库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面今(jīn)年预计增速(sù)将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前(qián)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二(èr)季度开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？化集装箱产品。

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