随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.2别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你8％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能(néng)会(huì)受(shòu)到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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