5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是(shì)内地(dì)少有的(de)进(jìn)行大(dà)手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美(měi)股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局(jú)教(jiào)育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今(jīn)年(nián)一季度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对(duì)“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司(sī)本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信(xìn)力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教(jiào)育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司的(de)利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，高(gāo)毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季(jì)度高毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于去年(nián)底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额(é)超(chāo)万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多(du相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现(xiàn)，而(ér)这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不(bù)改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基金经(jīng)理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰之(zhī)间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示