在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在(zài)国轩高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。耐克品牌和乔丹品牌是什么关系

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察(chá)来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际(jì)上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽车市耐克品牌和乔丹品牌是什么关系场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最(zuì)低安(ān)全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司(sī)海外(wài)销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时耐克品牌和乔丹品牌是什么关系代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外(wài)家储市(shì)场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环(huán)节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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