芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上升一定(dìng)是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场的(de)青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人数与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人(rén)群后，剩(shèng)下的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的(de)受教(jiào)育程度也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业(yè)人口的(de)行业(yè)分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的(de)受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的(de)近似替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季(jì)度(dù)复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的生活性服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业(yè)就(jiù)业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带(dài)来的(de)青年失业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是(shì)建国以(yǐ)来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业(yè)人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校(xiào)生增加了(le)493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上(shàng)会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变(biàn)化(huà)的(de)影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的两(liǎng)个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部就业人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包(bāo)含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的(de)劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求(qiú)参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自(zì)全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的(de)就业(yè)数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ng>风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

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