近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月(shì)场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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