券商今年(nián)一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的(de)基数，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的优秀表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物jǐn)2家(jiā)券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务开(kāi)展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注差异化(huà)监(jiān)管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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