今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之(zhī)下(xià)，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注(zhù)，而公一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭开了(le)基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化(huà)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临(lín)近(jìn)拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存(cún)水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复(fù)，未(wèi)来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了(le)穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的(de)影响，但是另外(wài)一(yī)个角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板(bǎn)块的(de)拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增(zēng一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域(yù)大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季度(dù)规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一(yī)季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资(zī)者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括(kuò)内存(cún)接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度(dù)除(chú)了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市(shì)环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国(guó)大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽(suī)然创造了一定的(de)超额一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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