投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局(j2000克是多少斤啊ú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wě2000克是多少斤啊i)达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(há2000克是多少斤啊i)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也(yě)要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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