为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

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